投资

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投资(德语:Investment,英语:investment,investment,法语:investment,investment)是指投入时间或提供资本以获得特定的利润。投资是金钱(有时如时间)对未来利润的预期(资源)分配。 在金融领域,正收益称为收益。收入可以包括资本收益(资本投资)或投资收益,包括股息、利息、租金收入等。预计经济收益是未来收益的适当贴现值。收益包括一段时间内的实际资本收益(...

什么是投资

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投资(德语:Investment,英语:investment,investment,法语:investment,investment)是指投入时间或提供资本以获得特定的利润。投资是金钱(有时如时间)对未来利润的预期(资源)分配。

在金融领域,正收益称为收益。收入可以包括资本收益(资本投资)或投资收益,包括股息、利息、租金收入等。预计经济收益是未来收益的适当贴现值。收益包括一段时间内的实际资本收益(或损失)或收入。

股权一般是购买一项资产,如果一项资产以值得的价格购买,那么随着其价值的增加,一般可以以更高的价格出售,产生收入。

一般来说,投资者期望投资风险越大,回报越高。金融资产的范围从低风险、低回报的投资到高风险、高回报的投资(如新兴市场股票)。

建议玩家,尤其是初学者,采用通用策略和多元化投资组合,因为多元化具有降低整体风险的统计效应。

投资

投资的概念

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一定时期内实际资本(存量)的增加称为资本形成或资本形成。其中,包括现有资本的折旧在内,就是万亿,“资本形成总额”,不包括在内。实物资本包括固定资本、机器、设备、构筑物和流动资金、原材料或库存,分为存量支持三种,其中支持又分为私人企业的私人支持和政府或地方公共组织的公共支持,取决于主题。

相关术语

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与套利交易不同,即当同一产品因地区不同而价格不同时,风险较高,只能通过交易资产来实现盈利。

投资者必须承担损失全部或部分投资本金的风险,相比之下,储蓄(银行存款)一般名义价值损失的风险较低。

投机所涉及的风险比大多数投资者普遍认为的预期回报更高。换句话说,投机是短期交易。

著名投资

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沃伦·巴菲特是出了名的聪明人,据《福布斯》杂志2013年3月报道,沃伦·巴菲特在福布斯400强排行榜上排名第二。 巴菲特通过大量文章和采访提出,最好的投资策略是长期的,投资正确资产所需的品质是真诚。

爱德华·索普 (Edward O. Thorpe) 是一位非常成功的对冲基金经理,他在 20 世纪 70 年代和 80 年代使用了类似的方法。

沃伦·巴菲特和爱德华·索普的投资原理与资金管理的凯利准则有一些共同点,网上可以找到大量使用凯利准则的投资原理计算。

与经纪投资常见

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股权通常是通过金融机构中介机构间接完成的,这些中介机构包括养老基金、银行和保险公司。 每个个人投资者都对所购买的资产拥有间接或直接的索取权,但需缴纳中介机构收取的佣金,佣金数额可能很大且各不相同。

总体营销中有时提到的竞争方法包括平均成本和市场时机。

投资的历史

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汉谟拉比法(约公元前 1700 年)确立了债务人和债权人对抵押土地的权利,为赎回提供了法律框架。

1900 年代初,股票、债券和其他证券的买家在媒体、学术界和商业中被描述为投机者。在 20 世纪 50 年代,“投资”一词开始指代保守派证券,相比之下,金融经纪人和广告公司则被称为投机者。自20世纪下半叶以来,投机者和投机者一词专门指那些投资于高风险风险业务的人。

价值投资

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价值评估师买入被低估的股票并出售被高估的股票。为了识别被低估的证券,价值评估师使用发行人的财务报告评估其安全性。价值评估师使用每股收益和销售增长等会计比率。识别价格低于的安全证券交易价值。

沃伦·巴菲特和本杰明·格雷厄姆是价值观倡导者的典范。格雷厄姆和多德开创性的《证券分析》是在 1929 年华尔街崩盘后发表的。

市盈率 (P/E) 与每股收益一样,被认为是一个特别重要的基本比率。它提供了股东对公司每一美元收益的估价。这是一个重要的指标在相互比较和衡量价值时可以使用的方面。在财务业绩相同的情况下,市盈率低的股票的每股成本低于市盈率较高的股票。因此,本质上较低的市盈率意味着首选。

当不同行业的公司进行比较时,市盈率(P/E)并不那么重要,例如,电信行业的股票,市盈率相对较低,在40多岁是一个合理的比率,但如果市盈率过高,科技股的市盈率较低。在比较公司时,市盈率可以更详细地了解特定股票的估值。

对于投资者投资的盈利来说,公司每美元的收益,即市盈率,是一个重要的指标,此外,市净率(P/B)也是很多交易者可以衡量的指标之一。市净率的计算过程是股价除以净资产,没有考虑无形资产。 它代表无形资产的实际支付情况,是资产价格比的决定因素,市净率可以看作是一个相对保守的指标。

自由现金流和资本结构

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自由现金流衡量的是公司在偿还营运资本和资本支出后可用于负债和股本的现金,因此,公司的高自由现金流或自由现金流的增加对投资者来说是一个有吸引力的推动力。

负债股本比率是资本构成的指标,过高的负债股本比率会威胁和破坏公司收入、自由现金流和竞争对手利润的稳定。对手会比较同行业公司的负债率,并比较相互间的负债率。检查债务比率和自由现金流的趋势。

息税折旧及摊销前利润

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最流行的价值指标是息税前利润(息税折旧摊销前利润)或所得税、折旧摊销前营业利润。

对于有吸引力的股票,例如在高增长行业竞争的公司,股东可以预期收购溢价超过其账面价值或当前市场价值,这是公司最近 EBITDA 的数倍。例如,私募股权基金可以以 6 倍或 8 倍历史或预计 EBITDA 的价格购买特定公司。

在某些情况下,公司可能会为了未来的增长而牺牲EBITDA,这是亚马逊、谷歌、微软等大公司主要采用的方法。 这是一项商业决策,可能会对基于 EBITDA 的收购要约产生负面影响,并可能导致谈判失败。许多买家认为卖家要求过高,而买家没有意识到长期潜力、支出或收购。这可能是被视为估值违规。

资本利得税

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在美国,一年以上的长期分期付款和一年以下的短期分期付款的税收成本是不同的。 如果所得税低于15%,长期资本利得率为0%;那么,如果所得税为15%至20%,则按长期资本利得率的15%征收资本利得税最后,所得税是20%到39.6%,征收20%的资本利得税,加上3.8%的健康保险税,短期利得税也与应税收入总额相关,按应纳税所得额征税。与收入相同的税率,范围为 10% 至 39.6%。

与财务因素的关系

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在解释与金融因素的关系时,①利率与利率的关系②储蓄与可用资金的关系③储蓄与流动性头寸的关系成为问题,关于利率与利率的关系有很多讨论凯恩斯主义理论的一个典型发现是,资本的边际效率和利率在相等的情况下决定。因此,凯恩斯主义的收益率函数是基于收益率取决于产出和利率的思想。实证研究(通过访谈包括调查)发现,利率对企业的投资决策影响不大。利率不是市场给出的长期利率,而是资金成本,包括各种风险和机会成本,这些风险和机会成本随着融资金额的增加以及形式从内部准备金转为股权借贷而增加,这种资金成本远高于市场利率,所以即使市场出现重大变化利率,只是资金成本的一部分变化,所以对投资的影响很小。这个观点也与杜森伯里的理论一致。作为与杠杆相关的财务因素,更重要的是杠杆的大小。可用资金或流动性头寸而不是利率。使用留存利润和折旧准备作为杠杆函数中的解释变量也很重要,因为它影响公司的盈利能力。这不是因为它是一个指标,而是因为它反映了公司的盈利能力。 Merwin、McHugh、W. Heller 和巴特斯(Butters)、Lintner、Andrews、R.Eisner 等讨论了可用资金量的重要性,揭示于Mayer 和 Koo 对公司进行了访谈和调查。关于流动性对业绩的影响,Mayer 和 Koo 正在尝试通过比较资本和流动性对增长的影响进行分析。在韩国等国家,公司的资本充足率外部资金依存度低,资本增长很大程度上取决于可用资金量、流动性等财务因素,依存度很容易预测,因此有很多尝试将这些变量引入支持函数另外,技术创新和扩大市场份额的动机可以被认为是对业绩的影响,但如何将其指数化并引入到支持功能中是一个有待完成的任务。

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词条目录
  1. 什么是投资
  2. 投资的概念
  3. 相关术语
  4. 著名投资
  5. 与经纪投资常见
  6. 投资的历史
  7. 价值投资
  8. 自由现金流和资本结构
  9. 息税折旧及摊销前利润
  10. 资本利得税
  11. 与财务因素的关系

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